[투자 일기 15] 투자 철학의 변화와 포트폴리오 조정

투자란 미래의 가치를 누리기 위해 현금 등을 지불하는 행위로 정의할 수 있다.

I think that investment can be defined as cash payment for future cash flow.

그러므로 투자는 미래의 성장 가능성이 높은 기업을 대상으로 이루어져야 한다.

So, we should invest in company which will grow in the future.

일반적으로 성장 가능성이 높기 위해서는, 해당 산업 자체의 성장성도 높아야 한다.

Generally, higher possibility of industry growth leads to higher comopany's growth.

마지막으로 그러한 시장 자체가 앞으로 나아가야 할 큰 방향의 한 줄기이어야 한다.

At last, the industry should be one of the big stream in the world.

이러한 기준으로 내 포트폴리오를 보니 몇몇 종목이 눈에 거슬렸다.

With those standard above, my portfolio should be revised.

1, 새론오토모티브: 브레이크 패드 제조 업체

1. Saeron Automotive Corp: brake pad manufacturing company

브레이크 패드는 자동차의 제동력을 높여 운전자의 안전을 지켜주는 제품이다.

Brake Pad secure driver's life by improving braking power.

하지만 브레이크 패드는 미세먼지를 유발하는 제품이므로, 향후 이를 보완하기 위한 투자가 이루어져야 한다.

However the company has to develop the product because of fine dust.

그리고 시장 참여자들 간에 기술적인 격차가 적어 이러한 투자는 자연스레 마진율을 낮추게 된다.

Then it leads to lower margin within competitive market condition.

또한 브레이크 패드 시장은 자동차 시장의 패러다임 변화에 무관하므로 추가적인 성장 기회가 적다.

In addition, there is no additional growth in brake pad market.

This is because there is no paradigm change unlike automobile market.

2. 금화피에스시: 발전소 정비 및 플랜드 업체

2. Geumhwa Plant Service & Construction Co., Ltd.: plant service company

전기는 현대사회에서 없어서는 안되며, 현재 그것은 발전소에서 대부분 생산이 된다.

Electricity is necessary which is mostly generated by thermal plant.

하지만 이 역시 미세먼지를 포함한 공해를 발생시킨다.

However it occur air polution like fine dust and destory the Environment.

이러한 문제점 때문인지 느리게나마 풍력 발전 및 태양광 발전으로 일부 대체되었다.

Because of this problem, I think, those plants have been gradually replaced to alternative energy generation.

앞으로도 이러한 추세는 지속될 수 있으며,

This trend can be lasted,

미래를 생각하면 당연히 대체에너지로 옮겨가야만 한다.

and it should be for the future.

3. 한국기업평가: 신용평가 업체

Korea Ratings Co., Ltd.: credit rating company

사실 자본주의가 없어지지 않는 한 이 산업 자체는 사라지기 어려운 시장이다.

I think rating industry is difficult to be vanished if not capitalism is failed. 

기업은 꾸준히 사채를 발행해야 하고, 이 때 기업은 신용평가를 받아야 하기 때문이다.

Company should issue bonds and need credit rating.

하지만 세계적으로 유명한 신평사들이 보유한 자회사 중 하나이기에 해외 진출이 어렵다.

However this company is a subsidiary so it cannot do business in the other countries.

그렇기에 회사는 규모가 커지기 쉽지 않다.

It means that the company's sales is difficult to be huge. 

배당수익률이 높아서 보유하는데 아무런 지장은 없어보이긴 하다.

Of course, dividend yield is high enough to get it.

결국 새론오토모티브, 금화피에스시, 한국기업평가는 전량 매도했다.

Finally, I sold all stocks of Saeron automotive corp., Geumhwa Plant Service & Construction Co. and Korea Rating Co.

한국기업평가는 배당현금할인모형(DDM)에 적합한 기업으로서 배당수익률 3.7%는 나쁘지 않은 수치였다.

Korea Rating Co can be evaluated by DDM and its dividend yield, about 3.7%, is not bad.

하지만 그 자회사인 이크레더블로 대체하였다.

But I replaced it to E-Credible Co.,Ltd.

이크레더블은 한국기업평가보다 자본이 빠르게 증가하고 있으며 배당수익률도 3.9% 수준이기 때문이었다.

This is because it has higher equity growth than Korea Rating Co. and its dividend yield is about 3.9%.

더욱이 이크레더블의 주사업은 중소기업의 신용평가였고,

In addition, its business is evaluation credit of small and mid size company,

전세계가 저성장 국면으로 진입한 상황에서 중소기업의 성장이 필요하기 때문이다.

and this besiness can be growing faster in a recession of world's economy.